Gross Domestic Product (GDP)
国内生産总值(GDP)代表一个国家在一定时期内生産的所有最终産品和服务的总价值。国内生産总值由四个部分组成:个人消费、私人投资、政府支出和净出口额(即出口额减去进口额之后的净值)。
国内生産总值有名义GDP和实际GDP。实际GDP是剔除通货膨胀因素之后得到的数据。如果不剔除通货膨胀因素,那麽即使总産量没有增加,只是价格水准升高,名义GDP仍然会上升,没有实际意义。因此对市场真正有影响的是实际GDP。
以美国为例,美国商务部经济分析局每个季度公佈的是实际GDP,以确保用最精确的数据跟去年同期或者跟前一个季度做比较,进而得出国内生産总值的增长幅度,也就是GDP增长率。
GDP增长率直接受到个人消费、政府支出、出口和库存的推动。而进口则会对GDP增长率産生负面影响。
GDP增长率是国家经济状况最重要的指标。假如GDP上升,説明商业、就业和个人收入都有所增加。假如GDP增长率下降,説明企业对经济前景持观望态度,因此推迟进货和雇人。假如GDP增长率是负数,也就是GDP有所收缩,那就表明经济进入衰退。
投资者通过研究一个国家的GDP数据,可以了解到该国经济正在发生什麽变化,以便调整他们的资産配置。具体説,股票市场投资者希望看到国家经济健康增长,因为富有活力的企业活动意味着公司利润的提高。债券投资者对通货膨胀比较谨慎,而活跃的经济活动可能导致通货膨胀。
投资者从GDP 报告中了解到的不仅是经济的总体趋势,GDP报告还能向投资者提供经济形势大环境背后的重要趋势。比如,GDP中的消费支出、企业投资和价格指数等指标可以向投资者传达经济的暗流,因此GDP报告可以引导投资者发现投资机会併为投资者管理投资组合提供参考。
中央银行也关注本国的实际GDP数据,把它做为是否需要抑制或者刺激经济活动的指标之一。如果GDP加速增长,中央银行可能提高利率,来抑制通胀;反之,如果GDP连续下降,中央银行可能考虑降低利率,以刺激经济。利率变化是投资者改变投资配置的重要参考指标。
美国的国内生産总值按季度公佈,由商务部分析统计。每个季度估计、统计一次。每次在发佈初步估算数字之后,还会有两次经过修正的数据。
商务部在每个季度结束后第一个月的最后一个星期公佈上个季度GDP预估数据,预估报告中的数据跟最终数据可能差别很大,因为当时贸易和企业库存数据都还没有统计齐全。第一次修正报告在上季度结束后的第二个月公佈,这次报告的数据通常非常接近实际情况。第三次报告在该季度结束后的第三个月发佈,通常是对第二次公佈数据的微调。
比如,美国商务部2009年10月29日公佈了美国三季度国内生産总值预估数据,GDP同比增长3.5%。商务部在同年11月24日发佈了对三季度GDP 预估数据的第一次修正报告,将第一次的增长率下修到2.8%。最后一次修正报告12月22日公佈,进一步下修到2.2%。
via VOA Business Scene